我国目前陶瓷发展现状天富测速网址。CWPC2026第十二届中国国际风电复合材料创新发展论坛嘉宾演讲PPT合集

　　本文主要概括了以下几个方面的内容： 1. 大模型发展历程及现状：从2017年谷歌提出Transformer模型，到2020年OpenAI发布GPT3，再到2022年ChatGPT的诞生，大模型技术不断进步，应用场景日益广泛。 2. 海外及国内的热门AI应用：从文本生成、图像生成到视频生成，AI技术在多个领域得到广泛应用，如营销、游戏、视频、电商等。 3. 主流AI模型及应用解读：介绍了文本生成、图像生成、视频生成等不同类型AI应用所采用的模型技术，如GPT3、Stable Diffusion、Runway等。 4. 国内一级市场及二级市场公司在AI领域百花齐放，有所积累：从文本生成、图像生成到视频生成，国内公司如百度、腾讯、阿里巴巴等在AI领域均有布局。 5. 上市公司在AI领域的布局：介绍了中文在线、昆仑万维、三七互娱等公司在AI+内容创作、AI+游戏、AI+视频、AI+电商等领域的应用情况。 6. 其他AI应用：包括数字人、AI内容检测等，如天娱数科、捷成股份、新华网等公司在数字人、AI内容检测等领域的应用。

　　本文主要概括了我国化肥产业目前面临的问题和发展趋势。 1. 我国化肥产业经历了从单一品种到多样化的过程，目前形成了氮肥、钾肥、磷肥、微量元素肥、复合肥等品种丰富的产业格局。 2. 化肥产业的发展与粮食增产同步，但近年来粮食产量首次出现降低，化肥施用量也接近零增长。 3. 化肥产业目前面临的问题包括：企业自身产能过剩，同质化严重，研发能力弱；销售链条过长，品牌众多，赊销严重；消费端肥料利用率低，浪费严重；种植大户和职业农民崛起，服务与规模不匹配。 4. 化肥产业的发展趋势包括：产业整合、加大研发、转型升级；互联网+、拓展渠道、拥抱变革；测土配方、精准施肥、提升服务；政策指导、市场主导。 5. 面对化肥产业的问题和趋势，企业需要加大研发力度、建立高效销售渠道，从单一的产品销售转向作物全程营养解决方案，加强农化服务。

　　本文主要分析了2023年7月26日发布的建筑陶瓷行业深度报告，对行业五强企业进行了财务、经营和盈利方面的对比分析。 1. 财务对比：马可波罗规模业绩最优，蒙娜丽莎增长最快，东鹏回款表现最佳。2022年，马可波罗瓷砖产量1.9亿平方米，营收87亿元，归母净利润15.1亿元；蒙娜丽莎瓷砖产量1.4亿平方米，营收62亿元；东鹏瓷砖产量1.1亿平方米，营收69亿元。 2. 经营对比：马可波罗渠道实力最强，东鹏网点数量最多，蒙娜丽莎产品口碑最佳。马可波罗经销商数量1448家，经销商平均销售收入319万元；东鹏终端网点数量约7000个；蒙娜丽莎陶瓷薄板/薄砖收入占比12%。 3. 盈利对比：马可波罗成本费率双低，东鹏毛利率相对稳健。马可波罗2022年毛利率35%，净利率21%；东鹏毛利率30%，净利率12%。 4. 投资建议：建议关注东鹏控股、蒙娜丽莎。风险提示包括下游地产复苏低于预期、瓷砖行业产能过剩、销售回款回收不及时等。

　　本文主要分析了我国气电行业的发展现状、商业模式和经济性。主要观点如下： 1. 我国气电装机规模逐年上升，但与发达国家相比仍有差距。2023年，我国气电装机规模约1.26亿千瓦，但占总发电量的比例仅为3.2%，远低于全球平均水平23%。 2. 气电装机主要集中在广东、江苏、浙江等地区，集中度较高。广东、江苏、浙江的气电装机规模分别达到39.4GW、21.6GW和11.5GW。 3. 气电机组可分为简单循环燃气发电和燃气-蒸汽联合循环发电，具有调节能力强、排放低、效率高等优势。 4. 气电上网电价政策存在地区差异，主要分为两部制电价和单一制电价。上网电价与气源成本存在联动机制。 5. 气电发电成本中，燃料成本占比较大，受天然气价格影响较大。2022-2023年，燃料成本占广州发展天然气发电总成本的比例分别为72.5%和75.8%。 6. 气电度电盈利受上网电价、利用小时数和天然气采购成本等因素影响。上海地区的气电机组盈利能力普遍高于浙江和广东地区。 7. 投资建议关注设备制造、天然气采购和气电运营等环节。

　　本文主要分析了航空运输业的发展现状和投资前景。文章指出，航空股当前估值已接近历史底部，A股和H股航司的估值水平均已接近上市以来的最低位。同时，需求增速放缓和人民币兑美元贬值是导致航空股下跌的主要原因。文章还指出，供需关系和油价汇率是影响航空股的关键因素。最后，文章建议关注中国国航、南方航空、东方航空等标的，认为航空供给或有实质性收缩，油价和估值已在底部，性价比较高。

　　本文主要分析了科达制造公司的业务发展历程和未来发展趋势。科达制造成立于1992年，以陶瓷机械制造起家，通过不断收购和业务拓展，形成了以建材机械、清洁煤气、锂电材料为主业的发展格局。近年来，公司逐步剥离亏损资产，聚焦主业，重新聚焦陶瓷机械业务，并积极布局非洲市场。在锂电材料方面，公司通过战略入股蓝科锂业，进入锂行业。文章还分析了全球锂行业的发展趋势，指出锂作为新能源汽车的核心材料，需求持续增长，而盐湖提锂因其资源潜力大、运营成本低，将成为未来锂产业的重要发展方向。中国本土锂资源将迎来战略重估，青海盐湖提锂将发挥重要作用。文章最后预测了2021年锂价将出现弹性，未来价格中枢有望走出长牛行情。

　　本文主要分析了建筑央企的业绩增速和估值水平，并给出了投资建议。 1. 业绩增速方面，八大建筑央企的收入增速、利润增速、ROE水平分位数处于中上位，对比全A股上市公司表现稳健。其中，中国化学业绩增速领先，中国中铁、中国铁建、中国交建、中国电建、中国能建业绩增速快速提升。 2. 估值水平方面，八大建筑央企的PE、PB水平分位数有所下降，与业绩增速分位数产生较大偏离，价值回归空间较大。 3. 经济弱复苏和稳增长政策下，建筑央企基本面持续向好，业绩增速有望进一步提升。 4. “中特估”和“一带一路”主题下，建筑央企仍存在事件催化，价格提升空间尚存。 5. 投资建议方面，推荐关注中国交建、中国化学、中国中铁、中国铁建等公司，以及国企改革和一带一路主题下的相关标的。

　　本文是中邮证券对珂玛科技（301611）的证券研究报告，主要内容包括： 1. 珂玛科技是一家先进陶瓷零部件核心国产供应商，主要产品包括先进陶瓷材料零部件、表面处理和金属结构零部件。 2. 2019-2023年，公司营收CAGR超过28%，主要先进陶瓷材料零部件与泛半导体设备表面处理业务驱动成长。 3. 公司重点研发陶瓷加热器、静电卡盘、超高纯碳化硅套件，全球市场需求超百亿元，国产替代空间广阔。 4. 2021年中国泛半导体设备零部件表面处理服务市场规模为37亿元，公司聚焦显示面板，逐步建成半导体表面处理产能。 5. 预计公司2024-2026年营业收入分别为8.52亿元、11.05亿元、14.12亿元，实现归母净利润分别为3.17亿元、4.26亿元、5.65亿元。

　　本文主要内容为佛山陶瓷卫浴行业品牌保护观察报告，涵盖以下几个关键点： 1. 数据来源：报告参考了《佛山陶瓷年鉴》等公开资料，选取了佛山市多家知名陶瓷卫浴企业作为观察样本。 2. 行业背景：佛山陶瓷产业历史悠久，是中国重要的陶瓷产区之一，2023年佛山陶瓷行业总产值达到1019.66亿元。 3. 商标现状：佛山市重视陶瓷卫浴行业商标保护，截至2023年底，佛山市在第11类、第19类商品的注册商标数量分别达到53949件和37561件。 4. 侵权现状：知名品牌商标被仿冒、抢注情况严重，新型侵权形式包括网络侵权、跨行业侵权、注册使用境外空壳公司参与侵权等。 5. 维权现状：维权意识增强，赔偿金额显著增加，适用惩罚性赔偿加大打击力度，网络维权力度加大，整治在中国香港地区注册的空壳公司力度有所加大。 6. 建议：整合政府、协会、企业、专业机构力量，建立商标、字号监测和预警机制，通过民事诉讼途径对抢注行为进行维权，加强和电商平台的合作，提高品牌价值，加大侵权源头打击力度，加强海外商标布局和预警监测。

　　根据文章内容，关键点如下： 1. **新能源发展成就**：十四五期间，我国新能源装机规模超额完成目标，风电和光伏发电量实现翻倍，占总发电量14%。 2. **新能源发展面临挑战**：新能源发展面临电荒、组件成本上涨、特高压建设滞后、消纳压力加大等挑战，导致新增项目收益率持续下行。 3. **电价机制改革**：电价机制改革持续推进，新能源全面入市，但电价机制仍需完善，以反映新能源的环境价值。 4. **新能源消纳问题**：新能源消纳问题凸显，需要提升电力系统调节能力、降低非技术成本、完善电价机制等。 5. **投资建议**：建议关注风电运营商，因其具备更高投资价值，如龙源电力、大唐新能源等。 6. **风险提示**：需关注用电需求、政策执行力度、弃电率等风险。

　　根据报告的内容，本文主要涵盖以下关键点： 1. **DPC陶瓷基板**：介绍了DPC陶瓷基板的工艺流程、应用领域、市场规模以及主要生产企业，并指出2024年全球DPC陶瓷基板市场规模达19亿美元，预计2025年将增至20亿美元。 2. **DBC陶瓷基板**：介绍了DBC陶瓷基板的特点、应用领域、市场规模以及主要生产企业，并指出2024年全球DBC陶瓷基板市场规模达2.9亿美元，预计到2033年将增长至6.9亿美元。 3. **AMB陶瓷基板**：介绍了AMB陶瓷基板的特点、应用领域、市场规模预测以及主要生产企业，并指出AMB陶瓷基材市场规模在2024年为12亿美元，预计将实现到2033年25亿美元。 4. **投融资情况**：列出了2021-2025年DBC和AMB陶瓷基板企业的融资上市情况。 5. **产业链**：介绍了DPC、DBC和AMB陶瓷基板的产业链情况。 6. **行业现状**：分析了DPC、DBC和AMB陶瓷基板行业的现状。 7. **企业介绍**：列出了DPC、DBC和AMB陶瓷基板的主要生产企业情况。

　　本文主要从以下几个方面概括了我国陶瓷行业的发展现状和趋势： 1. 房地产与建筑业是陶瓷行业的主要下游需求，对陶瓷行业的发展有重要影响。 2. 陶瓷资源属性较高，主要分布在佛山、清远、丰城等地区，这些地区具有原料成本低、物流配套成熟、产业链完善等优势。 3. 建筑陶瓷产量及出口有所放缓，但出口额有所增长，表明我国陶瓷砖在国际市场上的竞争优势有所减弱。 4. 建筑陶瓷行业集中度低，竞争激烈，但高品质建筑陶瓷品牌企业将会有更好的发展前景。 5. 卫生陶瓷整体发展保持稳定，本土品牌由中低端向高端扩张。 6. 瓷砖行业呈现强装饰、弱功能的特点，产量与竣工面积基本同步。 7. 大板/岩板带来陶瓷行业竞争门槛的提升，具备设计美观、理化性质的陶瓷产品赢得消费者认可。 8. 环保政策对陶瓷行业的影响深远，将促进行业的优化调整和可持续发展。 9. 陶瓷行业面临房地产市场波动、能源燃料成本上升、环保政策风险、劳资纠纷等挑战。 10. 陶瓷行业的发展趋势包括产品走向功能化、企业运营互联网化、装备趋向柔性化。

　　根据文章内容，关键点如下： 1. **新能源发展成就**：十四五期间，我国新能源装机规模超额完成目标，风电和光伏发电量实现翻倍，占总发电量14%。 2. **新能源发展面临挑战**：新能源发展面临电荒、组件成本上涨、特高压建设滞后、消纳压力加大等挑战，导致新增项目收益率持续下行。 3. **电价机制改革**：电价机制改革持续推进，新能源全面入市，但电价机制仍需完善，以反映新能源的环境价值。 4. **新能源消纳问题**：新能源消纳问题凸显，需要提升电力系统调节能力、降低非技术成本、完善电价机制等。 5. **投资建议**：建议关注风电运营商，如龙源电力、大唐新能源等，因其具备更高投资价值。 6. **风险提示**：需关注用电需求、政策执行、弃电率等风险。

　　【海通证券】【研报】机械工业行业：后PERC时代的技术进步PERC+和TOPCon是

　　本文主要内容为对光伏电池技术路线的深度分析，核心结论为PERC技术上的改造是目前更为经济的选择，PERC+和TOPCon有望率先实现商业化。文中详细介绍了PERC+和TOPCon的技术原理、优势、工艺流程和设备变化，并对比了各技术路线的性价比。同时，文中还分析了国内企业在PERC+和TOPCon设备领域的竞争格局和市场空间，并给出了相关设备公司的业绩预测。最后，文中对新技术扩产不及预期、新技术对效率的提升不及预期、光伏需求出现大幅下滑等风险进行了提示。

　　本文主要分析了陶瓷行业的现状和未来发展趋势。首先，文章指出房地产和建筑业是陶瓷行业的主要下游需求市场，近年来房地产市场的波动对陶瓷行业产生了较大影响。其次，文章提到陶瓷行业的产量和企业数量均有所下降，但出口单价却有所提升，显示出我国陶瓷行业正在逐渐退出价格战，向价值链高端攀升。此外，文章还分析了环保政策对陶瓷行业的影响，指出环保要求趋严，导致部分陶瓷生产线被淘汰。最后，文章提出了陶瓷行业未来的发展趋势，包括“陶瓷+大家居”并行发展、产品走向功能性、装备趋向柔性、企业运营互联网化以及瓷砖出口保持复苏态势等。

　　本文主要介绍了陶瓷行业的发展情况，包括行业分类、历史与文化、全球及国内发展概况、竞争格局、主要壁垒、上下游关系以及影响行业发展的有利和不利因素。 1. 陶瓷行业分为日用陶瓷、建筑陶瓷、卫生陶瓷、电瓷和陶瓷新材料五大类。 2. 陶瓷行业历史悠久，我国是世界上最大的陶瓷生产国和出口国。 3. 陶瓷行业竞争激烈，主要体现在产品品质和品牌建设等方面。 4. 陶瓷行业上游资源丰富，下游应用广泛。 5. 影响陶瓷行业发展的有利因素包括居民收入提高、消费升级、产业转型升级、行业标准规范化等；不利因素包括生产企业多、竞争激烈、品牌意识差、生产设备自动化水平低等。

　　本文主要介绍了AMB陶瓷基板产业的情况。AMB工艺是一种利用活性元素与陶瓷反应生成反应层，实现陶瓷与金属接合的方法。AMB陶瓷基板具有更好的导热性、耐热性、强度和可靠性，主要应用于轨道交通、新能源汽车、智能电网等领域的功率模块中。文章中提到，2021年AMB陶瓷基板市场规模为8800万美元，预计到2028年将达到3.869亿美元，复合年均增长率为23.5%。国内AMB陶瓷基板生产技术相对国际大厂有一定差距，主要依赖进口。国内生产企业主要分布在华东和华南地区。

　　本文主要介绍了DBC陶瓷基板的相关内容。DBC陶瓷基板是一种通过热熔式粘合法，在高温下将铜箔直接烧结到Al2O3和AlN陶瓷表面而制成的一种复合基板。它具有绝缘性能好、附着力强、导热优异、热膨胀系数匹配、载流能力强等特点。DBC陶瓷基板广泛应用于半导体致冷器、电子加热器、大功率电力半导体模块、功率控制电路、功率混合电路、智能功率组件、高频开关电源、固态继电器、汽车电子、太阳能转换器、电讯专用交换机、接收系统、激光等多项工业电子领域。 根据市场研究机构MarketReports World的研究数据，2020年全球DBC陶瓷基板市场规模为2.814亿美元，预计到2027年将达到5.211亿美元，2021~2027年的复合年增长率为9.0%。 文章还介绍了国内外主要DBC陶瓷基板生产企业，包括罗杰斯、韩国KCC、Remtec、贺利氏、NGK Electronics Devices、Stellar Industries Corp、IXYS、江苏富乐华、合肥圣达电子科技实业有限公司、博敏电子股份有限公司、淄博市临淄银河高技术开发有限公司、同欣电子、浙江德汇电子陶瓷有限公司、成都万士达瓷业有限公司、比亚迪电子有限公司、深圳市鼎华芯泰科技有限公司、浙江精瓷半导体股份有限公司、福建华清电子材料科技有限公司、南京中江新材料科技有限公司、南通威斯派尔半导体技术有限公司、秦皇岛盛智电子科技有限公司、立诚光电股份有限公司、誊骐国际股份有限公司、河北中瓷电子科技股份有限公司、金瑞欣、深圳金航芯半导体有限公司、珠海汉瓷精密科技有限公司、深圳陶陶科技有限公司、东莞市简创电子科技有限公司、珠海晶瓷电子科技有限公司、宜宾红星敏感电器有限公司、东莞市靖思电子科技有限公司等。

　　【海通证券】【研报】机械工业行业深度报告：后PERC时代的技术进步PERC+和TOPCon是

　　本文主要内容为对光伏电池技术路线的深度分析，核心结论为PERC技术上的改造是目前更为经济的选择，PERC+和TOPCon有望率先实现商业化。文中详细介绍了PERC+和TOPCon的技术原理、优势、工艺流程和设备变化，并对比了各技术路线的性价比。同时，文中还分析了国内企业在PERC+和TOPCon设备领域的竞争格局和市场空间，并给出了相关设备公司的业绩预测。最后，文中对新技术扩产不及预期、新技术对效率的提升不及预期、光伏需求出现大幅下滑等风险进行了提示。

　　本文主要介绍了先进陶瓷行业的发展现状和未来趋势。首先，文章将陶瓷材料分为传统陶瓷和先进陶瓷，并详细介绍了结构陶瓷和功能陶瓷的分类及应用。其次，文章阐述了陶瓷的制备工艺，包括粉体制备、成型、烧结及加工等环节。再次，文章分析了先进陶瓷在电子陶瓷、光学陶瓷、生物陶瓷、高温陶瓷等领域的应用情况。最后，文章推荐了值得关注的陶瓷材料平台型企业和电子元器件平台型企业，并提示了投资风险。

　　板块业绩仍然承压但最困难时期或将逐渐过去-260201（4页）.pdf

　　本文主要分析了建筑装饰行业中建筑央企国企的债转股情况。文章指出，目前仍处于债转股政策推进窗口期，过半数建筑央企已经试水债转股。债转股的主要模式是“入股还债”，通过增资入股子公司，然后用所得资金偿还债务，从而有效降低建筑央企的资产负债率。中国中铁的债转股案例具有示范作用，央企层面的债转股推进速度可能优于国企。在财政和货币政策的支持下，建筑央企国企有望迎来新的发展机遇。文章建议关注估值提升相对滞后的中字头央企和地方国企。

　　本文主要分析了陶瓷建材行业龙头企业东鹏控股的发展历程、股权结构、产品类别、产能布局、业绩表现以及行业趋势。主要内容包括： 1. 东鹏控股于2020年在深交所上市，是国内规模最大的瓷砖、卫浴产品专业制造和品牌企业之一。 2. 公司股权结构中，实际控制人何新明和何颖通过其全资持有的公司分别持有公司13.81%、1.53%及2.09%的股份，合计持有公司47.30%的股份。 3. 公司主要产品包括瓷砖和洁具，瓷砖产品以有釉砖和无釉砖为主，洁具产品包括卫生陶瓷和卫浴产品。 4. 公司生产基地遍布全国多个地区，实现属地化供应，降低运营成本并提高效率，产能也在不断扩张。 5. 公司业绩近两年恢复增长，瓷砖业务贡献主要收入和利润。 6. 建筑陶瓷行业增长动力：地产竣工、精装修普及、存量房重装需求，行业集中度低，呈现“大行业、小公司”格局。 7. 公司销售模式以C+小B为主，同时顺应行业趋势开展大B端业务，规模生产具备经济效益。 8. 公司盈利预测、估值讨论和投资建议，以及瓷砖行业上市瓷砖财务数据对比。

　　本文主要介绍了先进陶瓷材料及其在各行业中的应用。先进陶瓷材料包括结构陶瓷和功能陶瓷两大类，具有高强度、高硬度、耐高温、耐腐蚀等特性，广泛应用于航空航天、汽车、电子、生物医学等领域。 关键数据包括： 1. 2020年，全球MLCC市场规模达到1017亿元，中国MLCC市场规模约为460亿元，约占全球的45.23%。 2. 2019年，全球压电陶瓷技术市场规模达到576亿元，预计2026年将达到745亿元。 3. 2016-2020年，全球新能源乘用车销量结构中，纯电动车占比从4%增长至20%。 4. 2016-2025年，中国无机涂覆膜用量预计从1.55亿平方米增长至40.4亿平方米。 5. 2018-2022年，中国蜂窝陶瓷需求量预计从3998万升增长至9309万升，年复合增长率达24%。 综上，先进陶瓷材料在多个行业中具有广泛的应用前景，市场规模持续增长，是推动相关产业发展的重要材料。

　　基复材牵引航空航天材料新方向产业化提速开启广阔空间-250206（46页）.pdf

　　本文主要介绍了陶瓷基复合材料（CMC）的发展现状、应用领域、市场规模及投资机会。CMC凭借耐高温和轻量化等特性，在航空航天、核能、刹车等领域具有广泛应用前景。全球CMC市场规模预计在2024-2031年间实现超过10%的复合增长率，进入高速发展期。我国已建成相对完善的CMC产业链，上游原材料供应逐步实现国产化，中游企业在技术研发和产业化推进方面积极作为。下游应用拓展方面，航空航天领域对CMC的需求快速增长，预计未来十年我国航发CMC市场将达到千亿市场。投资机会方面，建议关注具备陶瓷纤维规模化生产能力的厂商，如火炬电子，以及具备CMC生产能力的厂商，如华秦科技、中航高科、航材股份。

　　本文主要从我国电力体制改革的现状、国外电力市场对国内电改的启示、国内电改的可能方向以及电改对电力产业链的影响四个方面进行了分析。 1. 我国电力体制改革的现状：电力市场化交易比例逐年上升，但中长期市场和现货市场仍存在诸多限制，如燃煤标杆电价设置限价、优先购用电限制交易开展等。 2. 国外电力市场对国内电改的启示：欧洲电力市场建设较为领先，我国电网结构与欧洲具有一定相似之处，可借鉴其交易中心、ISO、TSO、DSO相对独立且受严格监管的模式。 3. 国内电改的可能方向：预计煤电陆续进入容量市场，储能、光热等存在进入容量市场的可能；辅助服务市场市场化进一步加速，储能和用户侧参与辅助服务市场；输配电价改革将继续推进，交叉补贴问题逐渐破除。 4. 电改对电力产业链的影响：电力市场化将推动电力交易业务、综合能源服务、工商业储能业务等新业态的发展；电网智能化设备需求增加；灵活性资源如煤电灵活性改造、聚合商和虚拟电厂等有望从 0 到 1 发展。

　　际证券】阳光电源（300274）-1季度业绩大超预期，股价大幅回调已较充分反映

　　本文主要介绍了东鹏控股作为陶瓷行业的龙头企业，在A股市场的发展情况。东鹏控股拥有全面的产品线、完善的全国性渠道和产能布局，助力整体家居战略落地；B端业务扩产发力提供增长动能。公司对应2021年的PE、PB分别为15.1x、2.1x，首次覆盖，给予“强烈推荐-A”评级。 东鹏控股业绩压力有所缓解，有釉砖支撑收入增长，股权结构明朗化，A股上市再启航，推行限制性股票激励计划，鼓舞士气促发展。建筑陶瓷行业市场持续出清，龙头市占率提升，环保政策趋严，落后产能出清，消费升级，落后产能出清，催生B端精装需求增长。卫生陶瓷行业供给偏紧需求向好，利润率改善，行业效益改善，出口需求逆势上扬，零售C端优势仍存，出口需求逆势上扬，精装B端挖掘机遇。 东鹏控股品类齐全渠道创新，投资扩产巩固龙头优势，产品线覆盖全面，符合一站式“1+N”整体家装战略，B+C共进创新，符合一站式“1+N”整体家装战略，IPO助力产能增长。公司C端品牌力强，净利率和回款质量较优，预计公司21-22年EPS分别0.96、1.18元，对应PE为15.1x、12.2x，首次覆盖，给予“强烈推荐-A”评级。

　　本文主要分析了科达制造股份有限公司的发展战略和业务布局。科达制造以陶瓷机械业务起家，后通过战略投资蓝科锂业布局锂电材料业务，实现双主业发展。公司通过处置亏损资产，降低资产减值风险，实现轻装上阵。蓝科锂业拥有国内锂资源储量最高的察尔汗盐湖，采用吸附法提锂技术，成本较低。2021-2023年，蓝科锂业碳酸锂业务预计将大幅提升公司投资收益。同时，公司重新聚焦陶瓷机械业务，加快海外布局，以实现多元化发展。

　　本文主要介绍了蒙娜丽莎集团股份有限公司的发展历程、业绩增长、股权激励以及行业和公司的发展前景。 1. 蒙娜丽莎成立于1998年，2017年在深交所上市，主要产品包括陶瓷砖、陶瓷薄板和薄型陶瓷砖。 2. 2019年，公司实现营业收入38.04亿元，同比增长18.57%；归母净利润4.33亿元，同比增长19.42%。2020年前三季度，公司营收同比增长24.66%，归母净利润同比增长24.68%。 3. 公司产品结构中，瓷质有釉砖和瓷质无釉砖收入占比超过70%。2013-2019年，高毛利率的瓷质有釉砖和陶瓷薄板/薄砖收入占比逐渐提升，带动公司综合毛利率上行。 4. 行业方面，瓷砖市场空间广阔，供给端趋向高标高质，由砖到板为大势所趋。蒙娜丽莎作为行业龙头，具备领先技术和品牌优势，岩板等新产品为公司带来广阔增量空间。 5. 公司产能扩张和经销工程双轮驱动，业绩释放动力足。首次覆盖，给予“强烈推荐-A”评级。

　　本文主要介绍了中瓷电子（003031）作为国产陶瓷外壳领军者的投资价值。文章指出，陶瓷封装相对于金属和塑料封装具有六大优势，如高频性能好、可靠性高、热稳定性好等，而日本、美国和欧洲分别占据全球陶瓷封装市场的主要份额。中瓷电子背靠中电十三所，在电子陶瓷新材料、半导体外壳仿真设计和生产工艺三大核心技术领域实现了突破，打破了海外封锁。公司设计开发的400G光通信器件外壳与海外同类产品技术水平相当，此外，公司使用3.3亿募投资金新建消费电子产线，未来有望持续贡献业绩增量。预计2021-2023年EPS分别为1.10元、1.55元、2.10元，未来三年归母净利润将保持34.4%的复合增长率，给予公司2022年48倍估值，对应目标价74.4元，首次覆盖给予“买入”评级。